浙商证券存储暴涨厂商赚麻：美光净利暴涨1078%！已签下26份长约

快科技 10 月 1 日消息，当地时间 9 月 30 日美股盘后，美光科技发布 2026 财年第四财季及全年财报。

第四财季 Non-GAAP 营收 542.3 亿美元，同比暴涨 379%，环比增长 31%，远超华尔街预期的 514.9 亿美元。

GAAP 净利润 377.01 亿美元，同比暴涨约 1078%，Non-GAAP 净利润 383.98 亿美元，同比暴涨约 1007%。调整后摊薄每股收益 33.42 美元，同比涨幅超过 11 倍，显著高于市场预期的 31.83 美元。

毛利率方面，美光第四财季 Non-GAAP 毛利率达到 87.0%，环比提升约 2.1 个百分点，同比提升约 41.3 个百分点，高于分析师预期的 86.2%。

运营现金流 440 亿美元，资本支出 108 亿美元，自由现金流 332 亿美元，截至季度末，现金及投资达到创纪录的 735 亿美元。

其中数据中心相关业务增速最为突出，数据中心业务部门（CDBU）营收 180.0 亿美元，环比增长 56%，同比增幅高达 1042%，占公司总营收约三分之一，毛利率高达 90%。

产品结构上，DRAM 营收 398 亿美元，占总营收 73%，位元出货量实现中个位数百分比增长，平均售价上涨高十位数百分比。

NAND 营收 141 亿美元，占总营收 26%，位元出货量增长约 10%，平均售价上涨约 30%，其中数据中心 SSD 单季营收接近 100 亿美元，是去年同期的 10 倍以上，占 NAND 总营收三分之二以上。

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2026 财年全年，美光营收 1331.88 亿美元，同比增长约 256%，全年 Non-GAAP 毛利率 81.1%，较上一财年的 40.9% 提升约 40.2 个百分点。全年 Non-GAAP 净利润 867.58 亿美元，同比增长约 816%。

对于 2027 财年第一财季，美光指引营收约 615 亿美元，远超市场预期的 570 亿美元，调整后每股收益预计 38.15 美元，同样高于分析师预期的 35.40 至 36.02 美元。

浙商证券

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